《台灣資產管理新趨勢：收益型資產成市場新焦點》

【台北訊】面對全球疫情肆虐，股市波動不斷，投資人普遍感到緊張。柏瑞投信提醒投資者，在這樣的環境下，做好資產配置的重要性更加顯著。近期美銀美林美國高收益指數跌幅達17.5%，儘管市場向下承風險漸低，但柏瑞投信認為，在美聯儲緊急降息及全球央行相關措施的背景下，投資人應該保持冷靜，並逐步緩和情緒。 柏瑞全球策略高收益債券基金經理人邱奕仁指出，美國經濟在消費者支出的支持下，維持著溫和穩健的基調，企業獲利穩定，違約率不易大幅上升。雖然疫情和油價波動帶來避險情緒，但高收益債的利差擴張也為投資者提供了機會。邱奕仁預測，隨著疫情衝擊淡化，風險情緒回溫，高收益債的需求將得到支撑。 富蘭克林坦伯頓固定收益團隊也指出，美國高收益債券的利差已經擴大到2016年初的水平，未來還有可能進一步擴大。如果油價持續下跌，勘探和生產以及能源服務業的多數發行者可能面臨違約風險。 在這樣的背景下，柏瑞投信建議投資者適度納入高信評的美國政府債（GNMA），以降低投資組合的整體波動。ICE高收益債一年利差達1,010點，儘管利差令人震驚，但價格已經反映了逾10％的隱含違約率，因此向下分批承接風險的風險愈來愈小。 邱奕仁強調，由於疫情發展難以預測，資產價格波動可能加大，因此債息收入的累積成為較能掌握的報酬來源。在低利環境和經濟前景不確定的情况下，投資者應該以收益型資產作為核心配置。