柏瑞投信：利差擴利，挖掘高質投債價值

柏瑞投信近期對於市場動態的分析指出，在全球疫情持續擴散的影響下，市場情況變得複雜多變。根據美銀美林引述EPFR的統計數據，上周投資級債、高收益債及新興市場債等三大債市資金均呈現淨流出，其中投資級債的淨流出金額創下新高紀錄，達到437.5億美元。這反映出投資者在股市大跌後，為了換取現金而大量出脫債券，導致市場流動性緊縮，債市價格受到衝擊。 面對這樣的市場環境，柏瑞投信的投資長黃軍儒提醒投資者，在市場恐慌時，應保持冷靜，避免盲目拋售。他建議在調整資產配置時，應以波動度較小的固定收益型資產為核心，例如ESG企業債、投資等級債等，這些資產在目前市場環境下相對適合。 黃軍儒進一步分析，由於全球政府陸續推出降息政策，公債的息收報酬持續下降，而降息帶來的效應也使得其他信用債市資產出現波動。然而，從殖利率水準來看，目前收益型資產已經浮現中長期的投資機會，高收益指數的殖利率已經達到12.44％，亞洲高收益債指數也有11.11％，這些數據都顯示出相當的吸引力。 柏瑞投信強調，未來疫情發展不確定性高，資產價格波動也將加大。但長期來看，債息和股息收入的累積才是較能掌握的報酬來源。在利率環境持續走低的預期下，市場追逐高息收資產的趨勢預計不會改變，這對固定收益產品的需求將持續提供中長期的強勁支撐。 最後，柏瑞投信呼籲投資者應做好資產配置，在低利環境、市場波動劇烈和經濟前景不確定性較高的環境下，透過收益型的資產理性面對市場變化。