《台幣走低帶動壽險業Q3利潤狂飆》

新台幣持續走低，為台灣壽險業帶來意外的獲利增長。近期，六大壽險公司中，富邦人壽的表現格外亮眼。從6月份開始，六大壽險公司若完全未進行避險，已連續四個月兌換利益突破千億元大關。其中，富邦人壽在9月的稅後獲利達到60.7億元，連兩個月蟬聯壽險單月獲利冠軍，主要得益於兩大因素：一是避險策略的調整，二是持續增加高利率債券的投資。

避險策略的調整讓富邦人壽在9月的避險比重雖然還維持在約7成，但比其他壽險公司略低，這讓其在新台幣貶值下獲得了更多的匯兌利益。此外，富邦人壽持續加碼高利率債券，使得經常性收益比往年有所增加。

不僅富邦人壽，其他五大壽險公司，如南山人壽、國泰人壽、新光人壽、中國人壽和台灣人壽，前九月共計獲利1,295.45億元，其中58.4％的獲利來自第三季。這主要得益於新台幣對美元的匯率在第三季貶值1.133元，六家公司第三季淨匯兌利益近350億元。

然而，美國升息導致台美利差擴大，傳統避險成本攀至高檔，使得壽險公司不敢過度開放國外部位。目前，大型壽險公司的傳統避險約7成至8成，未避險部位只要新台幣貶值，匯兌利益就會增加。

雖然富邦人壽等壽險公司在第三季獲利亮眼，但由於美債殖利率的大幅揚升，淨值單月減少近1,200億元，淨值下未實現損失亦重新攀升至5,000億元以上。因此，第四季壽險公司普遍期望新台幣能小貶或穩定，以免獲利大回吐。

前三季稅後獲利以富邦人壽的431.3億元最高，其次是南山的382.18億元，國壽以303.3億元排名第三。整體來看，六大壽險公司前三季獲利同比衰退39.7％，但全年獲利有望接近去年的1,424億元。