德信綜合證券：大戶套利策略引發融資券激增

【台股焦點】富邦VIX ETF融券張數暴增，德信綜合證券分析套利機會

記者小編報導

最近台股市場上，有一檔ETF讓人眼睛為之一亮，那就是富邦VIX ETF。這檔ETF的融券張數在昨日（29日）竟然高達42.7萬張，讓市場矚目。由於近期溢價偏高、融資暴增等異常情況，證交所還特別對其進行了「預收款券」處置。

對於這樣的熱門ETF，法人分析師認為，只要懂得運用富邦VIX的特性和相關操作工具，這樣的產品不僅適合空頭操作，多頭和盤整期也有很大的套利空間，但這些操作通常只適合中實戶以上的玩家。

今年以來，美股市場高檔震盪，創下新高，連帶的「恐慌指數」VIX也創低點，富邦VIX隨著VIX的下跌，今年來跌幅已達44%。但近期富邦VIX出現連續溢價大於5%的情況，融資券也同步暴增，融券張數和融資張數均位居融資券排行第一。

德信證券台股策略分析師林信富表示，想要套利這個5%的價差，可以採取以下策略：先融資買進富邦VIX造成溢價，再融券放空，然後以淨值向投信申購ETF現股，再去還掉券。這樣的作法可以同時鎖定多空雙向的風險，而多空比例則是套利大戶的秘訣。雖然單次報酬率可能不高，但如果本金夠大，報酬數字也會相當吸引人。