群益投信：股債雙融，攻防並重策略

近日，美國聯準會（Fed）1月FOMC會議紀錄揭曉，在經濟動能逐漸趨緩的情況下，今年內有可能宣布停止縮表，並不再預期今年將再升息二碼，但降息話題尚未浮現。面對這樣的經濟環境，台灣的群益投信給出了專業的投資建議。 群益投信強調，受到美中貿易爭端等外在變數影響，景氣下行風險升高，加上通膨預期降低，Fed從先前較為鷹派轉為鴿派。過去經驗告訴我們，當升息循環接近末端時，即使經濟仍維持成長，股市也未必會立刻進入熊市，但面對的不確定性卻會增加，全球股市波動度也隨之放大。因此，群益投信建議投資人採取多重資產配置策略，以降低投資組合的波動度，並保護投資成果。 以2004年的升息循環為例，當Fed升息階段進入最後三次時，持有由高度開發市場潛力股、特別股、可轉債和高收益債等四大潛力資產組成的投資組合，一個月平均表現為-0.2%，較MSCI世界指數的-1.0%來得好，而三個月平均報酬有0.8%，明顯勝過MSCI世界指數的-1.1%。這顯示，透過不同資產的配置，可以降低下跌風險，甚至逆勢走揚。 群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠指出，在風險與機會並存的環境下，投資人應該採取多重資產配置策略，降低單一投資標的風險。從配置的角度來看，目前全球景氣尚未立即反轉，在景氣穩定的前提下，強資產後市表現仍值得期待，因此中長期總報酬具有成長潛力的高度開發市場潛力股、可轉債更具配置優勢。 在市場雜音不斷，資產價格波動度提升的情況下，具有息收保護的收益資產表現相對抗跌。其中，高收益債和特別股都具高息優勢，適度配置有助於抵禦市況波動、掌握收益來源。 保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠則表示，儘管經濟數據表現疲弱，但市場波動已成常態，風險性資產的震盪走勢常偏離基本面，這凸顯了波動管理及分散風險的重要性。多重資產基金正是攻守兼具的投資選擇。