柏瑞投信：2019年投资趋势深度解析

面對著美中貿易戰的陰霾和歐洲的地緣政治風雲變幻，2019年的「金豬年」來臨，我們該如何看準市場脉動呢？就在這樣的不確定時期，柏瑞投信特別邀請了柏瑞投資全球經濟首席策略分析師馬可士．舒曼、柏瑞投資特別股策略投資經理人卡洛夫，以及新興市場債券投資組合的資深經理人史帝夫．庫克來台，為我們的投資人剖析2019年的市場投資趨勢。 馬可士．舒曼表示，這次的經濟循環與過去最大的不同點，就在於全球經濟政策的不確定性明顯上升。雖然全球經濟活動有放緩的跡象，但已開發國家之間的表現差異很大，美國經濟還是相當穩健，而歐洲經濟則相對較弱。不過，新興市場普遍出現了改善的跡象。 馬可士．舒曼進一步分析，俄羅斯、印度、巴西等新興市場的製造業採購經理人指數都在改善，並預期中國今年還會推出更多支持經濟的政策，所以投資人不用過度擔心。 至於美國經濟能否持續擴張，關鍵就在於聯邦儲備銀行（Fed）今年的升息態度。從最近Fed官員釋出的訊息來看，今年美國大概會升息1到2次。如果Fed結束升息循環，預計會有更多資金回流到高收益債、特別股和新興市場債。 柏瑞投資特別股策略投資經理人卡洛夫則指出，今年特別股市場和指數的預期平均總報酬率約為6%。根據Bloomberg的統計，除了金融海嘯期間，特別股指數的總報酬沒有連跌兩年的情況，且在負報酬年度的隔年都會有不錯的正報酬表現。因此，從殖利率、利差和去年修正幅度來看，特別股的信用利差今年或有收斂空間，有望複製2014年的行情。 柏瑞投信在台灣深耕已達30年，長期為固定收益產品注入創新DNA，同時擁有境內最大規模的債券型基金和股票型基金。它還率先業界獨創了「特別收益」策略，利用特別股與其他收益資產的百搭特性，建構出多樣化的投資組合，以提高投組效率、增強收益能力、降低波動性，主要報酬來源則來自於投組收益。