全球股票型基金 鎖定趨勢投資

全球股票基金升級！投信業者指出，第一代的全球股票型基金都

緊盯著大盤；第二代則是轉向計量模型以追求絕對報酬為主；第

三代全球股票型基金則鎖定全球趨勢主題，試圖擺脫全球股票基

金的牛皮特性，讓分散風險之餘仍有爆發力。

摩根富林明全球發現基金經理人田克杰指出，第一代屬於傳統全

球股票型基金，採取緊盯MSCI世界指數布局的策略，會面臨一些

投資限制，例如MSCI世界指數的成分股只有二千支，投資機會相

對有限，且持股容易集中在權值股，忽略中小型股的投資潛力，

在波動屬性上是屬於較為穩健的產品。

第二代的全球股票型基金，則是轉向「計量模型」的方式選股，

目的是在管理市場風險外，更積極追求超額報酬。簡單說，就是

不緊貼大盤走勢，更重要的是可避免人為因素的誤判。

事實證明，運用此操作策略的「動態基金」確實也繳出不錯的成

績單。這類全球股票型基金以追求超額報酬為主，比第一代的略

為積極，但仍是適合作為長期的核心資產配置。

第三代的全球股票型基金則是以主題式投資緊抓全球趨勢，像新

興消費股、綠能趨勢、人口趨勢、基礎建設等。

採取升級技術的全球型股票基金，確實追求超額報酬的機會較大

，今年以來表現前十名中，前三名都是這類型的基金，但由於是

抓單一趨勢，所以波動也會較大。

今年以來新募的全球股票型基金包括匯豐全球新富基金、第一富

蘭克林新世界股票基金也都走第三代基金的路線，而且鎖定新興

市場消費概念股。

匯豐全球新富基金經理人蕭若梅表示，新興國家由於這幾年經濟

高度成長，政府、企業與人民收入增加後，提振這些國家內需消

費市場，未來發展潛力大。

第一富蘭克林新世界股票基金核心基金經理人陳培文則指出，掌

握新興市場商機不見得只能侷限新興重要經濟體為投資區域，而

是可將受惠於新世界商機之個股，納入投資組合中，像成熟國家

裡的企業也有許多獲利是來自新興市場，因此全球布局不僅風險

分散，也不會錯失任何機會！

<摘錄工商C3版>