金磚四國GDP．明年全UP 新興股 資金卡位

根據IMF對明年全球經濟的預估，整體新興市場GDP成長將由今年的 5.3％回升至5.6％，新興市場的帶頭大哥金磚四國，明年GDP則全數回升，法人指出，美國宣布QE3以來，貨幣升值前10名國家有7個在亞洲，又以中、印升值幅度居首，顯示資金流入成長力道強勁的新興市場，卡位明年行情。

元大寶來全球新興市場精選組合基金經理人李洋昇表示，預估明年全球景氣將呈現先下後上的走勢，下半年經濟成長復甦力道會明顯增強，以股市通常領先景氣來看，預期股市表現將逐季向上，在新興市場最看好大陸、印度、韓國、俄羅斯等。

他指出，目前新興市場整體本益比約11.4倍，明年有機會回到5年平均本益比均值13.1倍，漲幅預估將有15％。

李洋昇表示，觀察新興股、匯市表現，從美國宣布QE3後，新興市場在資金流入的追捧下走升，金磚四國以中、印分別升值1.45％、1 .44％居首，人民幣近期升值走勢強勁創下新高，印度股市則是持續受到外資加碼買超，今年以來累計買超金額直逼200億美元。

至於其餘升值比較明顯的國家，也是以亞洲居多。其中又以已經疲弱2∼3年的大陸股市，因距離5年本益比均值的幅度最大，漲升潛力空間最受期待。

摩根新金磚五國基金經理人何銘銓指出，今年全球經濟成長放緩，但對照歐洲陷入衰退、美國僅成長2％，大陸仍保有7.8％的成長，印度也有4％以上，顯示新興市場成長力道仍優於成熟國家，金磚四國明年可望再度回到加速成長軌道，配合目前的低本益比，仍極具投資價值。

匯豐中華投信表示，陸股價值面偏低，股市再破底的機率不大，且隨政權交接將近，根據經驗，未來一年可望成為基礎建設大幅衝高的一年，應有機會對股市產生一定程度的正面效益，中長期陸股投資機會有逐漸改善的趨勢。<擷錄工商>