Q3投資布局 多重資產是王道

美股近期創新高，不少法人建議，應多保留現金或以多重資產配置 ，才能因應未來發生突發性波動，國際投行預期今年美國經濟從去年 的悲觀轉為相對保守，並認為是溫和衰退，本報日前調查15家法人第 三季看好標的，美股依然得到多數法人看好。大拇哥證券投顧表示，今年以來主要的資產漲幅，已經反應超過經 濟成長率，除了大陸國債與原油期貨的定價相對保守，歐美信用債市 場和科技股目前的價格，幾乎已經反應未來全球經濟有4％至4.5％的 成長幅度，意味著這樣的價格並沒反應下行風險。瑞銀（UBS）在報告中提到，美國槓桿債務的風險正在上升中，主 要是因為同時受到更高的浮動利率和違約率上升這兩個負面因素的影 響，雖然今年再融資壓力不大，但信用利差會快速反應評級惡化的情 況。UBS美國經濟團隊預期，今年美國實際固定投資支出下降近4％， 實際個人消費預計將成長0.7％。富蘭克林證券投顧認為，今年以來美股漲勢主要集中在少數權值股 ，歷經本波漲勢後，整體股市的評價面並不算便宜，面臨景氣逆風仍 有漲多拉回風險。建議以逢震盪加碼，加上定期定額策略介入數位轉 型、脫碳轉型及經濟轉型（亞洲小型股、印度或日本）三大轉型商機 。TAROBO大拇哥投顧分析，今年以來市場持續追捧AI熱潮，相關板塊 的漲幅已經高度反應未來的成長性，如果想要逢高擇時布局美股，或 可考慮相對交易，以相對比較保守的布局方式，關注受益消費復甦的 板塊，同時避開資金成本高、現金流不佳的公司。安聯投信建議，第三季資產配置，收益搭成長策略仍是主軸，以複 合資產掌握基本面預期落底機會，建立攻守兼備配置。