巨擘8月虧損　碟片景氣蒙陰影

光碟片類族股王巨擘科技九月營收八．七六億元，和去年同期與八月份都成長一成以上，不過，值得留意的是，巨擘自結八月卻是出現虧損的情況，這是今年以來巨擘第一次出現虧損的情況，市場判斷主要原因應與塑化原料上揚導致生產成長提升有關；由於目前塑化原料仍居高不下，未來光碟業者獲利空間是否進一步受壓縮，值得留意。巨擘公告九月營收八．七六億元，與去年同期的七．六五億元相較，成長了一四．五％，與八月份的七．七六億元相較，則成長近一三％。累計前三季巨擘營收八八．一億元，與去年同期的七一．五五億元相較，成長了二三．一四％，與全年度財測目標一一八．六四億元相較，達成率七四．二六％。就巨擘下半年以來的營收表現來看，大致上符合該公司去年單月營收成長趨勢，按過去第四季為碟片的銷售旺季來看，前三季巨擘的營收達成率將近七五％，全年財測營收目標應可順利達成。不過，九月巨擘仍有近七千萬元的銷貨折讓金額，就這部分來看，碟片價格似乎仍持續下跌中。另一個特別值得留意的情況是，自去年光碟片景氣翻揚以來，巨擘均以高毛利與高獲利稱著，縱使去年底以來碟片價格下跌，巨擘仍能保持獲利，市場上關心的只是單月營收及獲利的多少。巨擘日前公布前八月獲利情況，營業利益一四．五八億元、稅前盈餘一八．九五億元，與全年財測目標相較，達成率分別為六一．二六％和六一．一六％，與前八月財測數相較，達成率分別為一○九．四％和一○三．二三％，達成情況似乎不差。不過，若進一步與再早之前該公司公布的前七月自結獲利相較，卻可發現巨擘前七月營收七一．五八億元，營業利益一四．五八億元，稅前盈餘一九．○八億元，與前八月自結數據相較，八月份巨擘本業已出現虧損的情況，也導致前七月原本獲利達成率六一．五八％，但到了前八月卻下滑為六一．一六％。當然，巨擘所公布的自結獲利，可能未加計子公司巨擘先進的收益，而按過去巨擘先進均為巨擘挹注可觀的獲利來看，若加計巨擘先進，巨擘八月份不見得會出現虧損，不過，單單母公司出現單月虧損的情況，卻可以說是近一年多來所僅見，其背後所代表的意義值得注意。有關巨擘八月單月出現虧損的情況，在巨擘未對外說明的情況下，外界並無法清楚掌握，不過，目前市場人士的推測，其原因可能與近期塑化原料持續上揚，使得生產碟片上揚，另一方面在各碟片廠家競相開出產量能，使得碟片價格下跌，業者在產品並但無法反映成本上揚而調漲價格下，反而因市場競爭而下跌，業者毛利率有可能進一步受壓縮。市場人士進一步指出，原則第四季是碟片的旺季，特別是DVD光碟片部分，更是深受業者期待，但目前DVD碟片持續下跌的同時，消費端的需求成長卻似乎尚未被激勵出來，這也使得碟片產業的復甦力道似乎壟罩一層陰霾。