10年券期儘現金結算價　期交所修訂計算方式

期交所周三宣布，為使賣方交易人除得以實物交割外，也不擔心以過高成本參與現金結算，因此將把十年期公債期貨現金結算價計算方式，修訂為以最後交易日之最便宜可交割債券價格計算期貨理論價格，與十年期公債期貨契約之最後結算價相比後，取其價格之高者，為其現金結算價。期交所表示，目前現行有關十年期公債期貨現金結算價計算，是依最後交易日所有交割債券中，於櫃買中心債券等殖成交系統成交量前三大之債券，其加權平均殖利率及當日成交量資料。再依所取得各期別債券殖利率及成交量資料，計算一成交量日權平均殖利率，將該殖利率換算為公債期貨標的債券之價格，加計本公司公告經主管機關核之百分比，為其現金結算價。因此，期交所遂修訂十年期公債期貨現金結算價之計算方式，修訂為最後交易日之最便宜可交割債券價格計算之期貨理論價格，與十年期公債期貨契約之最後結算價相比後，取其價格之高者，為其現金結算價。所謂最便宜可交割債券的決定方式，是計算各可交割債券於到期時之不含息交割價款，減去最後交易日當天各可交割債券之現貨不貪息價款，所得數額最大者即為最便宜可交割債券。至於最便宜可交割債券的期份理論價格為（債券除息價格－持有成本）÷ 轉換因子。持有成本（Ｃａｒｒｙ）＝債券票面利率 × １００ ×計算日至交割日天數／３６５－債券含息市價 × 附買回交易之利率（ＲＥＰＯ　Ｒａｔｅ） × 計算日至交割日天數／３６５。