四合一破局》期交所擬獨立上市

期貨市場交易熱絡，選擇權交易更衝上全球前三名。證交所等四合

一整併計畫踩煞車，期交所有意走自己的路。期交所董事長吳榮義

說：「期交所正研擬自行掛牌計畫」。

期交所副總朱士廷表示，國際交易所掛牌風潮方興未艾，2002年底

以43.6美元掛牌的芝加哥商業交易所（CME），11月中已經漲到

513.72美元，漲幅高達十倍。他說，去年掛牌的三家交易所：芝加

哥期貨交易所（CBOT）、亞特蘭大州際交易所（ICE ）及紐約國際

證交所（NYSE），到今年11月中的股價漲幅最少也都在60%左右，

漲幅相當驚人。

從1999年至2005年，七年來台灣期貨市場每年的成交量提升至少都

有50%以上，今年期交所估計每股稅後純益可達4.82元，整體市場

成交量正式突破1億口，預估明年期貨市場總成交量更將達1.49億

口，每股稅後純益達5元，獲利已經較國內不少上市櫃公司強。也

讓台灣期交所股票上市備受市場關注。

寶來曼氏期貨董事長賀鳴珩扼脕地說，1982年CME首度推出指數選

擇權商品，當時買進一個售價約50萬美元的交易席位，這幾年，

CME營運成長、掛牌改制為公司，若當時購進一個席位，現在至少

值150萬美元，顯示成長中的市場，交易所掛牌股價上揚實力不容

小覷。

在大者恆大的國際金融市場，近年來台灣在全球金融市場打響名號

的，不是銀行、不是證券，反而是衍生性商品中的期貨市場。金管

會及證券周邊單位大換血，導致先前如火如荼的四合一方案，從原

本今年底預計成立控股公司，到新主委施俊吉上任後，合併無限延

期，讓台灣交易所的極大化出現變數。

不過在這個轉折中，證券周邊單位最年輕卻衝勁十足的台灣期貨交

易所參酌國際走勢，有心想要闖出自己的一片天。在台灣公司紛紛

往海外掛牌或減資下，台灣期貨交易所的成交量仍然逐年提高，近

幾年已經成為證券周邊單位中，最耀眼的新星。

目前除了期交所已經著手研擬掛牌的可能性及計畫，主管機關也樂

觀其成，金管會證期局副局長李啟賢表示，台灣期貨交易所已是公

司制，掛牌必須要先分散股權，將單一股權降到一定比例以下，通

過主管機關的審核，期交所掛牌並非遙不可及。