證交所三招 查內線交易

明基、英華達等大企業相繼爆發涉內線交易弊案，引起上市櫃企業緊

張，深怕是下一波檢調追查對象，證交所副總經理蘇松欽昨日特別公

布追查內線交易要件，公司異常交易若超過千張，證交所將向券商調

查開戶資料，再追查電話下單錄音，最後交由檢查局詳細查核公司的

資金流向。

中華公司治理協會昨日舉辦上市櫃董監事聯誼會，多家大型公司的常

董、經理或獨立董事等出席踴躍。這些上市櫃董事均認為，公司內部

對於政府追查內線交易範圍及認定要件不清楚，實在非常緊張，深怕

違法。

證期局組長呂淑玲表示，「消息時點」是構成內線交易最重要的部分

，例如，Ａ公司四月進行重整，但數月前公司經理人已大量出脫股票

，明顯知情公司財務狀況，而賣出股票賺取利益，雖然部分公司解釋

，在賣股時，尚未有重整等重大決策，但證期局認定此為脫罪之詞。

蘇松欽則強調說，證交所絕不會發現公司經理人等有幾十張股票買賣

異常，就移送檢調，而是必須為「大量」異常買賣股票，才會追查，

明基、英華達都是查到異常交易才移送檢調。

根據證交所統計，民國七七年至九五年，檢調總共起訴五一件內線交

易案，最終審判無罪共有十七件，有罪則為廿件，其餘仍在訴訟中。

有出席者質疑，無罪案件高達近五成，宣判終止是否有名譽賠償？蘇

松欽並未直接回應而表示，過去是因內線交易界定模糊，上市櫃公司

抗辯容易成功，無罪的比例才會如此高。