遠傳買下速博24.51%股權

遠傳電信１５日宣布，透過發行１．６億新股（佔３．９７６４％股權），以交換新加坡電信手中所持有速博２４．５１％股權，加計原本遠東集團所持有２６％股權，總計對速博持股超過一半，取得絕對多數股權。遠傳取得速博每股換股價格約新台幣６．２１７元，而未來遠傳董事會將同時納入ＮＴＴ　ＤｏＣｏＭｏ與新加坡電信２大國際電信業者。遠傳入股速博係透過發行自家股票約１．６億新股，以交換新加坡電信手中速博股權，而新加坡電信在出脫速博股權後，透過換股亦成為遠傳股東。至於遠傳與速博股權換股比例約為１：６．１１２８，依照遠傳１５日收盤價３８元計算，相當於速博每股換股價格約６．２１７元，而速博到２００６年底為止每股淨值約為７．６５元。對於以低於淨值價格換取速博股權，遠傳總經理楊麟昇表示，速博到２００６年底為止現金約有２１０億元，換股價格是依據現金加上營收綜效等因素來計算，算是合理價格。遠傳估計持有速博２４．５１％股權後，未來３年稅前息前折舊攤提前獲利（ＥＢＩＴＤＡ）共可增加１８億元。楊麟昇強調，這次並非購併案或２家公司合併，亦沒有計劃再增加對速博持股，過去一直尋找讓２家公司合作方式，最後決議持有速博股權，希望讓２家公司能經營更有效率，遠傳為此事亦與新加坡電信多次協商，並於最近４個月逐漸定案。被問及為何是向新加坡電信交換股權而非其他股東，楊麟昇指出，儘管新加坡電信在速博沒有管控權，但對於公司決策頗有影響力，未來新加坡電信仍有興趣留在台灣市場，也會繼續與遠傳保持合作關係，並取得其１席董事席次。如此一來，未來遠傳董事會將同時納入ＮＴＴ　ＤｏＣｏＭｏ與新加坡電信。在發行新股後，遠東集團對遠傳持股比例將從４７％降到４５％，ＮＴＴ　ＤｏＣｏＭｏ對遠傳持股則從４．９％降到４．７％。對於發行新股恐造成股本稀釋效應，楊麟昇認為，的確會有，但後續該公司會進行減資，兩相抵消後就沒有影響。先前遠傳預訂減資將退還每股２元現金，在發行新股後，每股退還金額改為１．９２元，而未來該公司現金殖利率仍會維持在約１２％。另外，遠傳亦與新加坡電信協議，未來速博若年度獲利能力提升達約定標準，或到２００６年底尚未使用的虧損抵減因課稅所得增加而得使用時，遠傳將另外發行新股給予新加坡電信。不過，遠傳評估此門檻頗高，上述協議應不會實現，若真的實現，亦代表速博獲利大幅提升。