券商減資設觀察期 新制上路

證交所控管證券商經營風險，修訂營業細則第２８之１條，規定

證券商辦理減資後須有三個月的改善觀察期，才能恢復受託買賣

倍數，並自本周起實施。

證交所目前營業細則第２８之１條規定，證券商受託買賣倍數以

受託總金額除以券商可動用資金淨額計算，每日最高可受託倍數

為２０倍。

證券商若淨值低於實收資本額、高於二分之一，受託倍數調降為

十倍；淨值低於實收資本額二分之一，調降為五倍；連續三個月

低於實收資本額二分之一，調降為二倍。

證券商以往因財務困難，淨值大幅下降後，會被調降受託倍數；

但只要辦理減資、淨值回升後，即可按上述的受託倍數調整辦法

，回復其受託倍數。

證交所指出，由於查核實務上發現證券商辦理減資後，營運及財

務不一定有馬上改善的效果，而遽以恢復其受託倍數，仍有相當

經營風險；過去即查核過一、二家券商減資後，不到三個月時間

又因營運虧損、淨值再度降低。因此，修改營業細則給予券商減

資後三個月觀察期。