歐股急跌急漲 均衡配置較穩

一向穩健的歐洲成熟市場，近期也成了新興市場！上周英國、法

國、德國等股市單日漲跌幅高達三％以上，法國甚至創下單日上

漲六％以上的奇景，不輸新興市場。法人認為，此時投資除了求

保本之外，「均衡」更重要，可適時加碼全球債券組合型或全球

平衡型組合基金。

匯豐中華資深副總李哲宏表示，上周歐洲股市受到美股一連串的

負面訊息，加上法國銀行發生交易員的醜聞，以及Fed意外降息三

碼等，才會導致股市大幅震盪，短線的波動讓投資人嚇出一身冷

汗。

次貸衝擊，景氣罩陰霾

李哲宏認為，這樣的情況今年仍然有可能再發生，主要原因由於

成熟國家面臨二○○○年以來最大的金融危機，這股危機甚至已

經擴大的消費支出上。雖然各國政府積極介入，但由於次貸已造

成美國金融公司的大幅虧損，可能會影響到消費貸款以及出現消

費緊縮等問題，對未來全球景氣蒙上一層陰影。

李哲宏強調，在波動大的時刻，反而不應衝動賣出手中股票或是

贖回基金。因為可能又會再一次的殺到低點，此時反而更要冷靜

，好好檢視手中的基金部位，先看看手中持有股票或基金是否有

過度集中的情況。

比如單一產業或是單一市場的比重是否過高，如果過高，最好要

拉高風險較低的基金的比重，如全球債券組合基金或是全球平衡

組合基金。接著再檢視基金所投資市場是否持續向上成長，像是

新興市場基金，如果市場前景仍佳，可以改採定時定額方式，或

是逢低分批布局，一來能讓風險分散，二來也可趁大幅修正時，

逢低取得更多單位數。

布局全球，股債匯均衡

貝萊德美林投資管理則表示，二○○八年雖然波動加劇，但有二

種基金可作為核心投資：全球資產配置型、全球型新興市場基金

。前者可降低市場波動影響的下檔風險，後者可掌握三大新興市

場的成長優勢。

貝萊德美林投資管理指出，全球經濟成長將減緩，但全球性的經

濟衰退，仍將不至於發生。當市場多空混沌未明時，同時具有廣

大配置、靈活彈性雙重優勢的環球資產配置型基金，採取全球化

多元分散投資策略，各種景氣循環中可靈活受惠全球股、債、匯

等三大市場，適合做為主核心投資的配置首選。

整體而言，新興經濟體不斷追求透明、穩定與效率，股、債、匯

市以及房地產、金融資產的長期展望均正向樂觀，逐漸成為穩定

世界經濟的新力量，已可望成為投資組合長期布局的次核心投資

。