台幣計價黃金期貨 具競爭優勢

臺灣期貨交易所九十五年間看好黃金行情，推出以美元計價、契約規格以盎司計價的美元黃金期貨，結果由於必須以美元交易，而且報價以和國際行情相通的盎司為準，造成國人因不熟悉，而鮮少參與交易，外資法人也不願來台交易。在前車之鑑之下，期交所於一年多時間後另行推出以新台幣計價、台兩為計價單位的台幣黃金期貨，元月二十八日上市即締造一萬多口的大量，元月三十一日更創造二萬一千多口的天量。期貨業者表示，當初推出台幣計價黃金期貨，即必須面對眾多的競爭壓力，因為在國內成立期貨市場以前，即有「國外期貨交易法」，期貨商已經經營國外期貨商品多年，其中即有黃金期貨，而國外期貨交易所的黃金期貨商品，也都是以美元計價，是以本土市場的美元計價黃金期貨商品，並沒有特別的優勢。而今年元月二十八日推出的台幣計價黃金期貨，不但以台幣計價、報價以台兩價位為主，同時打出每口台幣計價黃金期貨原始保證金只要台幣一萬五千元、維持保證金一萬三千美元，和其他在國內期貨商處交易的黃金期貨商品比較，是價位最低者，也具有競爭優勢。目前國內期貨商經紀的國外黃金期貨商品，主要有YMEX(紐約商業交易所)的黃金期貨、CBOT(芝加哥期貨交易所)的小型黃金期貨、一○○盎司黃金期貨。據期貨商表示，NYMEX(紐約商業交易所)黃金期貨，目前原始保證金為四千七百二十五美元、維持保證金為三千五百美元；而CBOT(芝加哥期貨交易所)的小型黃金期貨，每口原始保證金為一一二一美元、維持保證金為八三○美元、一○○盎司黃金期貨，每口原始保證金三三六二美元、維持保證金二四九○美元。而民國九十五年推出的美元計價黃金期貨，原始保證金為三三八○美元、維持保證金二七五○美元；換算為台幣，分別約為十萬八千元和八萬八千元，都是台幣計價黃金期貨的好幾倍( 左表)。由於保證金價位低，因此，具有以低位的投資金額，即可享有黃金交易的獲利機會和增值的預期。以台幣計價黃金期貨的契約規模，每一口為十兩黃金，在黃金現貨市場的價值約三十五萬元到三十六萬元間；若想直接買進十兩黃金，一口氣就必須準備三十五萬元。但如果換個思考模式，到期貨市場從事台幣計價黃金期貨交易，則只要提供一萬五千元保證金，即可買、賣一口黃金期貨，槓桿倍數超過二十倍。而透過黃金期貨交易，在黃金價格激烈波動時，只要多、空判斷正確，即可以小博大，和實際以三十五、六萬元買十兩黃金，獲致一樣的投資報酬。