長抱海外基金 不怕匯損

「大家都看衰美元，美元基金還能買嗎？」「最近新台幣從33元多升值到30元多，我的海外基金該怎麼辦？」近期新台幣匯率波動劇烈，投資人的心情跟著上沖下洗，投資該不該避開美元、匯率會不會變成海外基金的獲利殺手，成為民眾關切的話題。投資美元計價的海外基金，一旦美元走弱，海外基金的報酬率也會跟著縮水嗎？富蘭克林證券投顧表示，海外基金的計價幣別影響性低於投資標的好壞，以美元計價的歐洲基金為例，若歐洲經濟表現強勁，不但歐洲基金報酬率凸出，連帶歐元也會升值，未來贖回時可換回更多美元，形成匯率自然避險效果。兆豐銀行理專康輔仁表示，當美元對新台幣貶值1元，相當於投資海外會有3%匯損，相對於海外基金的報酬率影響不大，再加上新台幣匯率急升或急貶都相當少見，只要是長期投資，不必太在意匯率問題。有鑑於2008年全球投資市場前景不明，德盛安聯投信認為，對一般投資人來說，比起匯率或所投資基金計價幣別的強弱，更重要的是投資人是否選擇趨勢向上的產業基金，或是作好基金資產配置，否則為了匯差卻損失了利差，相較之下可能更得不償失。德盛安聯投信指出，美國經濟的確有放緩的現象，Fed為了減低經濟硬著陸的風險，今年第一季仍可能繼續降息，目前美元已來到歷史低點，不過，Fed降息動作似乎還沒畫上句點，美元長線來看將繼續維持弱勢。相對而言，美國在經濟成長及貨幣面的弱勢將凸顯亞洲今年亮眼的表現，特別是以中國為首的大中華經濟圈，由龐大人口所累積的經濟實力以及財富效果所帶來的消費力及民生等基本需求，使亞洲區的內需市場成為全球企業矚目的焦點。根據統計，1980至2000年間，美元有兩波下跌段，第一段為1984至1987年，美元下跌使得當年亞洲經濟最強健的日本股市在短短三年間大漲超過2.5倍；第二次則發生在1992年，當時美元創下歷史新低，受惠者也同為亞洲地區，MSCI亞洲不含日本指數當時也於兩年間上漲超過一倍。過去的經驗顯示，當美元走弱時，全球資金將移往當時經濟成長較為強勁的國家或區域，另一方面則是移往具替代效應或保值性的天然資源及黃金；在目前美國經濟走緩的背景下，新興亞洲、原物料、基礎建設及民生產業將成為全球資金避風港。