新興市場 走出低檔幽谷 匯豐中華報告：股價跌深吸引買盤 1月整體

新興市場 走出低檔幽谷 匯豐中華報告：股價跌深吸引買盤 1月整

體表現從趨緩→中性

匯豐中華投信昨（５）日公布２月新興市場五力分析結果，整體

新興市場總分由１月「市場趨緩」的２４．５分，大幅上漲至

５２．５分的「市場中性」，主要是新興市場企業獲利表現不錯

，吸引資金逢低加碼。

據統計，２月全球型新興市場基金由１月的淨流出３１億美元，

轉為淨流入１１億美元，使新興市場股市止跌回穩。匯豐中華投

信表示，從過去新興市場五力分析經驗顯示，當總分落在趨緩區

間，其後股票市場多出現上漲。舉例來說，從２００５年有新興

市場五力分析統計以來，有三次總分落在「市場趨緩」或「市場

中性」的區間，事後都證明當月股價往往都是波段低點。

今年元月ＭＳＣＩ全球新興市場指數下跌１２．５９％，當時新

興市場五力分析的總分為落在「市場趨緩」區間的２４．５分；

到了２月份，ＭＳＣＩ全球新興市場指數就出現７．２５％的漲

幅。個別區域部分，以拉丁美洲８．６６％漲幅最大，新興亞洲

７．１９％次之，元月跌幅最大的東歐，在油價破百美元的激勵

下亦上漲達６．１４％。

以境外基金的平均績效來看，在三年期的平均年化績效排行中，

前六名全都是新興市場的天下；其中拉丁美洲基金以４０．７６

％　的平均年化報酬率最高，其次是印度基金則以３９．２６％

，印尼基金則以３５．２９％的年化報酬率位居第三，緊追在後

的則是馬來西亞、新興歐洲和全球新興市場基金。匯豐中華投信

表示，這顯示新興市場五力分析統計分數大幅滑落到趨緩的區間

時，即顯示市場已處在低檔期，此時投資人若能克服心理恐懼，

在市場震盪期間進場，多能掌握低檔反彈行情。匯豐中華投信指

出，近期因市場投資人風險意識大增，漲多的新興市場股價也出

現拉回走勢。但當市場投資氣氛轉趨回穩，跌深的新興市場股價

很容易再受到市場資金青睞，這也是２月份國際資金再度淨買超

全球新興市場基金的原因。