統一投信董永寬：選前盤整，選後樂觀

美國就業數據創五年來最大降幅，造成上周五美股大跌、全球股市也再度走低，拖累十日台股下跌二三二點；統一投信執行副總董永寬認為，台股選前會是盤整格局，而震盪走低的時機，有利於投資人尋找好的買點。預期總統大選後，除非有特殊的意外發生，否則台股將出現一段慶祝行情。惟董永寬也認為由於近來新台幣匯率急漲，加上原物料價格上漲，廠商的成本墊高不少，因此，在四月份公布財報那一陣子，加權指數預料將隨之拉回修正整理，屆時差不多將電子股第二季傳統淡季的效應反應完畢，預期低點不致跌破第一季的低點。等公布財報之後，則視政策利多的強度與速度，決定台股走勢。在類股表現上，董永寬認為近來傳產股是比較不受負面因素影響的族群，其中，包含金融壽險相關；兩岸關係改善，內需營建資產、觀光百貨等，相對看好。關於近來漲勢驚人的營建資產相關類股，董永寬認為，在真正獲利數字公佈前，預料不容易再吸引長期投資資金，而且即使未來兩岸政策開放，考慮到可能產生的負面效應，速度不會太快，因此，長期資金也會審慎前進。而整體來說，這個題材有機會仿照香港模式，因為台灣的特殊政治生態，選後將可望有難得一見的突破，台灣的企業體質在整個大中華圈中素質相對較高，未來很有機會與A股、H股比價。對於有人擔心美國景氣下滑的陰影會不會擴大，並影響到中國大陸？董永寬認為中國官方的調控能力驚人，並以最近去大陸出差的人反映飯店費用增加了五％的支出為例，透露大陸官方針對有能力在飯店消費的人多收一點費用，再利用這一筆錢，回饋到低收入戶身上，變相幫助低收入戶對抗通膨，使其國內內需實力不受影響，由此可見中國大陸經濟體在這樣的精密控管下，應該足以渡過美國景氣下滑的低潮期。董永寬指出，中國大陸經濟成長預期仍能維持一定的水準，加上選後的樂觀氣氛，以及台股處於相對低檔，與全球股市本益比相較仍為偏低，因此，建議投資人近期可以持續觀察，並逢低分批進場。