模組型首重風險回報率 檢視成果

今年以來全球股市表現震盪，指數上揚沒幾日又突然來個重跌，讓投資人措手不及，股債兼具的平衡型基金雖是此刻資金停泊的最佳去處，但是畢竟這類基金持有股市比重高低不一，風險仍不小。為避免人為操作在判斷上可能造成的風險，保守型投資人可以風險回報率表現來選擇嚴控風險的模組化平衡基金，積極型投資人則要留意一般平衡型基金的持股比重是否過高。平衡型基金向來強調股債平衡配置或是動態調整，但在全球股市波動加劇下，一旦經理人選股方向稍有差錯，就容易造成平衡型基金抗跌性不如債券基金、追漲性不如股票基金的結果。而為了避免人為選股的風險，近幾年運用財務工程與電腦運算的模組平衡基金應運而生。但由於這類基金採取的模組化方式不同，投資人不妨以「風險回報率」來檢視各檔基金控制風險的成果如何。德盛安聯投信表示，所謂的「風險回報率」，代表的是承擔相同風險下所能獲得的報酬。如果一檔基金的報酬率很高、但風險也很高，算出來的風險回報比率並不會太好；但若一檔基金的風險回報比率較高，就表示該基金在承受相同風險下有較高的報酬。在投信投顧公會的平衡型基金模組化操作分類中，近一年的風險回報率以匯豐三高平衡基金、德盛安聯全球計量平衡基金分居前二名，代表這些基金在相同的風險條件下，可以幫投資人爭取更高的報酬率。而根據Lipper資料顯示，截至一月底止，台股一般股票型基金過去一年平均績效為下跌六．四八％，但如果是布局模組化平衡基金，同時期的平均績效只下跌０．六八％，顯示這類基金在股市波動時，的確能讓風險平衡一下。匯豐三高平衡基金經理人石隆智表示，在美國次貸風暴餘波、中國面臨通膨等諸多不確定因素，將加深股市震盪，因此此時正是加碼平衡型基金，以控制風險的好時機。