大型股可長期投資 小型股宜波段操作

選後展開募集的新基金，普遍鎖定全球大型企業，投顧指出，大型股穩定性佳，適合長期投資；小型股追漲力強，記得波段操作。一般股票型基金即便名稱未特別註明，但仔細檢視前五大持股，通常集中在大型股，以大型股作為主要投資標的，以中小型股作為主要持股的基金，就會在基金名稱上特別標示。但由於每個投資市場的狀況不同，且每檔基金的選擇策略有異，所以對大型股或小型股的定義並沒有共同的標準。以市場來看，美國小型股市值或許相當於台灣中大型股的水準。以基金差異性而言，各基金的選擇標準亦不盡相同，摩根富林明歐洲動力巨型企業就是以市值超過三十億美元作為標準，另外也會參考大型股指數如DJ Stoxx進行個股篩選及佈局。摩根富林明投信協理邱可君表示，一般股票型基金由於選股標的較多，涵蓋範圍較廣；或因投資標的市值較大，波動較小，所以從波動度來看，一般股票型基金的波動度都比中小股票型基金波動為低。邱可君說，當股市處於漲升階段時，中小型個股往往因股本小、爆發力或股價活躍程度都優於大盤；反之，如果股市處於下跌段，中小型個股的修正幅度往往也較劇烈，此時反而凸顯大型股的穩定和投資價值。若進一步比較中小型基金和一般型基金的績效表現，則可發現在股市修正的短期績效方面，中小型股跌的都比一般型股票來的多，尤其在波動較大的亞太或是台灣市場更是明顯。但是若將時間拉長至三年來看，在成長性較高的亞太市場或是成長趨緩的北美市場，投資一般股票型基金的報酬率並不亞於中小基金，且波動度相對較低。因此投資人不善於波段操作且較不能忍受短期大幅下跌的話，可選一般股票型基金來作長期投資。