新興消費概念 基金新主流

美國市場需求不振，新興市場消費題材最近成為國內基金市場新

趨勢，投信業者指出，從去年下半年開始，國內投信發行新基金

當中，開始鎖定與消費題材相關，像是已核准募集的德盛人口趨

勢、4月要募集的匯豐全球新富基金、第一富蘭克林新世界基金、

凱基亞洲四金磚基金等，都與新興消費概念相關。

匯豐全球新富基金經理人蕭若梅表示，自從2003年以後，新興市

場隨著全球化的腳步，經濟快速成長，研究機構高盛在2003年10

月1日，發表編號第99號的全球經濟報告，點出「金磚四國」有

希望在幾十年內取代八大工業國，成為世界最大經濟體的國家。

經過最近四年的發展，金磚四國不但成為全球經成長中，不可或

缺的重要經濟體，其他的新興市場國家也異軍突起，吸引全球資

金目光。

近四年新興市場經濟快速成長，政府、企業與人民收入增加後，

開始大量消費，這股消費大趨勢不僅新興市場企業會受惠，許多

在新興市場布局的成熟國家大企業，也同樣分得一杯羹。

除了Visa外，世界最大餐飲業麥當勞發表2月的全球業績，歐洲、

亞洲據點是對業績成長最有幫助的地區，而全球最大手機廠商諾

基亞也由於布局新興市場，自2006年下半年以後，逐漸拉大與競

爭對手摩托羅拉的距離。

截至今年2月，諾基亞在新興市場市占率超過五成，持續位居手機

龍頭。

麥當勞和諾基亞兩大企業因新興消費題材帶動下，到3月19日止，

麥當勞與諾基亞過去一年股價分別上漲22.32%與32.26%，優於道

瓊指數負1.03%以及那斯達克的負7.7%，不受美股疲弱影響。

今年以來越南、香港、印度等新興市場股市回檔深，分別下跌

36.57%、23.11%與27%，但這三個國家前兩年指數表現卻遠高於

MSCI世界指數，香港的股市漲幅，甚至高於MSCI新興亞洲指數。

凱基亞洲四金磚基金陳人壽認為，近期這些國家股市雖然修正幅

度大，但長期投資價值仍被市場看好；巴基斯坦股市今年仍逆勢

成長4.75%，肥料廠及內需相關產業獲利頗佳，也是國內鮮少注意

的新興市場消費題材。