投信：美經濟下季可望回溫

美國信貸危機壓抑全球股市表現，但在美國聯準會（Fed）持續祭出降息、融資等措施後，缺流動性的問題已逐步獲得紓解，金融債信用利差縮小，投信投顧業者認為，這意味著金融市場的劇烈波動，可能暫時告一段落。自從去年秋天，美國次貸風暴爆發以來，信用風險的疑慮持續在金融市場中發酵。美國聯準會已多次降息，並提出「短期標售機制 （TAF）」，提供銀行以拍賣利率方式借貸、「定期證券放款機制 （TSLF）」，以出借28天期國庫券的方式，交換由Fannie Mae 、Freddie Mac及銀行發行的AAA級抵押貸款證券等措施。德盛安聯投信指出，聯準會的相關措施，對象擴大至非經營銀行業務的主要券商，「主要交易商信任機制 （PDCF）」使得金融市場欠缺流動性的問題漸漸改善，而金融債信用利差在近期內終於縮小，也許意味著金融市場的劇烈波動將告一段落。2月ISM製造業指數雖微幅走低至48.3，仍然徘徊在50多空分界的邊緣；而美國個人支出成長年增率仍維持在5.5%以上的水準，顯示刺激美國經濟成長最大的內需，仍溫和擴張；另一方面，在美元持續疲弱，海外新興國家經濟成長仍然強勁的情況下，對外出口的增加，將減緩美國本土衰退的幅度。德盛安聯投信表示，整體來看，雖然經濟數據溫和走低，然並未見大幅破底，預期美國將在第二季落底，並可望在第三季回溫，而金融市場可能會提前反應此經濟狀況。德盛安聯投信也表示，次貸風暴引發的經濟成長疑慮，聯準會以前所未有的速度在六個月內降息3%，並頻頻為市場注入流動性，力阻次貸風暴擴散的危機，顯見聯準會穩定市場的決心。