次順位金融債 買方氣盛

土地銀行近日發行的97-1期次順位金融債，金額達新台幣八十億元，使得三、四月金融機構發債量，突破二百五十億元。評等業者分析，今年有不少金融債券到期，金融業者要借新還舊或擴大發債量，承銷商也表示，市場上不乏有補券需求的壽險業者，不過因為順位金融債選擇很多，買家抱持「挑好價格」的心態，出手顯得觀望。中華信評昨天授予土銀該債券的評等等級為twAA，與上月發行的北富銀97-2次順位金融債的等級相同，惟土銀是規劃發行八十億元為期七年，北富銀的97-2券僅二五‧五億元。華南銀的97-3券、永豐銀的 97-2甲、乙券，均只拿到twA+、twA的較低等級。今年適逢金融機構前波債券到期高峰，銀行業發債相對積極，帶給金融債市場熱滾滾，讓主要買盤壽險業及四大基金，選擇機會變多。債券業者說，只要評等在twAA以上，買盤都會有興趣，在產品年期及評等大同小異前提下，買盤主要的抉擇重點，還是利率為上，誰的利率高，買盤就下這個單。包括兆豐銀、土銀、中銀及北富銀等大型行庫，因信用較好，發行利率得已經壓低，但是中小型行庫，像是永豐銀、台企銀等，便需要提高利率以吸引買氣，以永豐銀七年期次順位金融債而言，利率約在 CP加計一百點，台企銀五‧五年期的次債，利率為CP加計七五點。比起去年急凍的債市，債券承銷商表示，「今年的案子確實比較多」，買氣也略見回溫，不少具有補券需求的壽險業及銀行，也紛紛到市場上找尋合適的產品。不過，因為選擇很多，買盤抱著「挑個好價格」的心態，態度顯得較為觀望。