新興亞股 催油門 投信：本季可望築底反彈 新加坡、印度、泰國有

新興亞股 催油門 投信：本季可望築底反彈 新加坡、印度、泰國

有看頭。

受到新台幣升值影響，海外基金首季規模持續下滑，單季減少超

過500億元。投信業者指出，美國股市趨穩，具有強勁基本面的區

域，已出現投資價值，尤其是新興亞洲國家中首季跌幅較深的越

南、印度、菲律賓、馬來西亞等，最具有跌深反彈契機。

據統計，今年以來印度、菲律賓、馬來西亞股市跌幅皆超過15%

，本益比下修至11至13倍，修正幅度不輕。但以經濟體角度來看

，東協國家與印度，GDP皆高速成長，優於全球，遠高於美國的

0.1%、歐盟的0.5%及日本的0.3%，預估今年平均成長率將高達

6.34%，對全球經濟貢獻度逾20%，在經濟基本面的支撐下，新興

亞洲國家股市投資價值已浮現。日盛亞洲星鑽基金經理人楊國昌

認為，以基本面來看，在這波亞股拉回整理之際，應先留意新加

坡、印度及泰國這三個地區的表現。

根據世界銀行最新報告，今年新加坡仍然能保有5.2%的經濟成長

力道，主要受惠於迅速發展中的營建產業，以及交通運輸工程的

進一步發展。經濟樂觀成長的預期，未來股市也將由多頭帶領局

面。楊國昌指出，印股目前本益比約為18倍，比起近一年內最高

的31倍下修許多，價位已趨合理並具吸引力；泰國股市這三年來

落後於同區域的股市表現，也是亞洲區域最便宜的國家之一，頗

具投資價值。

保誠投信表示，印度股市未來一年具有14.7倍的低本益比與24.2%

的企業盈餘成長，在印度股市跌深後，未來上檔空間不容小覷。

凱基亞洲四金磚基金經理人陳人壽指出，雖然亞洲股市第二季可

能持續震盪，但由於累積跌幅已深，可望在第二季築底後緩步上

揚，預估屆時包括香港與印度有機會成為亞股領頭羊，帶動新一

波的成長動能。

陳人壽分析，全球資金流動快速，與國際連動性較大的香港與印

度相對較容易受到國際變數影響而震盪。