侯明甫（摩根富林明投信總經理）：台股年底上萬點 還有希望

台股受到美股上周五（20日）大跌影響，昨（23）日小黑作收。

法人指出，台股近期殺盤並無基本面利空，行情不需太過悲觀，

年底前攻克萬點的希望仍在。

受到美股大跌影響，昨日多數亞洲股市收黑。台股昨日一開盤便

下挫百餘點，所幸盤中買盤湧現，收盤僅小跌25點，表現相對其

他亞洲市場抗跌。

台股跌不停，市場投資氣氛轉趨悲觀。摩根富林明投信總經理侯

明甫表示，台股並無太大基本面利空，雖然具有全球共有的通膨

問題，但是通膨壓力相對其他新興市場輕微許多。

台股持續下殺，除了市場信心問題，侯明甫認為，壓力可能來自

於先前市場對於台股期望過高，但是從股市表現上又無法反映期

望表現，資金於是退出台股。

侯明甫指出，許多新興國家政府已開始著手改善通膨。這波通膨

上漲主要原因，就是在於油價高漲，但是需求不墜。日前中國已

調漲燃油價格，有助回復市場機制，中國需求減弱後，全球通膨

將可望獲得控制。

侯明甫表示，台股正歷經兩岸開放的基本面轉變，從長線看來仍

屬正向。但是台灣無論製造業或是服務業，短時間在獲利上很難

直接看到因為兩岸開放的改變，短線股市波動度仍可預期，投資

人若在這個時候選擇用放大鏡檢視台股，將很辛苦。

侯明甫要投資人在面對台股波動時，先問問自己，當初投資手上

持股的理由是什麼？如果這個理由依然存在，但是股價出現短線

波動，就應該繼續持有。

被問到台股是否還有上萬點的機會？侯明甫並沒有正面回答，笑

著說：「現在才6月，2008年才過一半呢！」，語中透露對台股萬

點行情仍未絕望的契機。

侯明甫指出，觀察台灣通膨問題，要分開檢視兩種消費者物價指

數（CPI）表現。他解釋，台灣通膨的壓力主要來自食物與能源的

漲價，漲幅仍未擴散到核心CPI上。假設通膨壓力蔓延到核心CPI

上，將造成整體市場重大風險，7、8月將是關鍵，投資人需要密

切注意。