貨幣基金 笑傲熊市

熊出沒，股、債皆跌，今年以來什麼樣的基金表現最好？並非隨

油價狂飆的能源基金，也不是因缺糧漲翻天的農金基金。事實上

，今年以來唯一正報酬的是類現金的貨幣及類貨幣基金。

統計今年以來各類型基金的平均值，僅4類型基金維持正報酬，分

別是澳元貨幣市場型基金、歐元貨幣市場型基金、歐元短期債券

型基金、歐元債券型基金。

將期間縮短到震盪更大的3個月績效來看，連債券型基金都「陣亡

」，正報酬的僅剩下抗跌性佳的生物科技股票型基金，其他全部

都是各類型貨幣基金，就算你沒買到今年以來績效有5%的澳幣基

金，連買環球貨幣市場型基金，3個月績效也有0.38%，大勝一大

堆去年當紅的基金。

另外，在所有台灣可以買到的境外基金當中，今年以來績效表現

最好的前20名基金中，有15檔都是貨幣型基金，並維持3%以上正

報酬，而其中有12檔都是歐元區貨幣型基金。

匯豐中華投信表示，貨幣基金具備的低風險、高流動性等特質，

發揮穩健收益，達到靈活運用資金的效果，較適合保守性投資人

、及想將資金短期停泊的投資人。

今年以來貨幣型基金確實湧入大量資金，因為找不到市場去的國

際流動資金將流動性高的貨幣基金做為短期避風港。

匯豐中華投信資深副總經理李哲宏解釋，貨幣市場型基金主要投

資標的，通常是存續期在1年以下的短期貨幣市場工具，例如短期

票券、定存與附買回交易（RP）等，此外，也有些貨幣市場基金

會布局在國庫券、銀行大額可轉讓存單、政府短期債券、以及企

業債券等短期有價證券。

李哲宏表示，由於這些貨幣基金投資工具的波動風險遠比股票、

債券低，同時也具備高流動性的特質，投資人只要嚴格篩選信用

評等，貨幣市場基金的違約風險，一般都可控制在極低的水準；

每當股票市場出現劇烈震盪時，貨幣型基金往往受到保守或是穩

健型投資人的青睞。

但貨幣型基金也並非僅適合保守型投資人，對積極型投資人來說

，面對震盪幅度加劇的股票市場，這些積極型投資人在尋求資金

避難所的情況下，明顯將資金從積極型基金轉移到貨幣型基金上

。

李哲宏說，對投資人來說，只要收益穩健，就是市場波動下積極

型資金的絕佳避風港。