券商曝險 多空部位將可互抵

為增加券商資金運用的彈性，金管會有意放寬券商實施資本適足

率新制度。未來商券在市場上的空頭和多頭部位，將可先互抵，

如此一來券商的曝險部位將大幅降低，有利資本適足率的計算，

金管會規劃第一階段將以金控旗下已在市場上掛牌的大型券商為

適用對象。

金管會官員指出，目前國內券商原則上資本適足率需要達到200%

，曝險部位的計算是要把期貨的空頭部位和現貨的多頭部位相加

，如一家券商有500萬元的期貨部位，500萬元的現貨部位，在計

算曝險時就是兩者相加，也就是1,000萬元。

但為因應新版巴塞爾協定上路，券商未來可以有更精確的資產配

置效率，也就是曝險部位的計算是空頭和多頭部位互抵，以上述

例子來說，互抵後曝險部位就是零。

新規定除了可以讓券商資本計提的方式與銀行接軌，還可以讓券

商自身的資金運用更有彈性。

金管會官員指出，目前證交所已完成相關試算，並已成立專案小

組推動後續事宜，預計今年底分階段實施，第一階段將以大型金

控旗下的掛牌券商為適用單位，之後看業者適用的情況，再決定

第二階段實施的時程和內容。