空頭後期進場 兩個優點

全球股市過去一年頻創新低，近期主要市場跌勢加深，顯示多數

投資人的信心經過一年空頭洗禮已瀕臨谷底。投信業者認為，股

市加速趕底時，是以定期定額介入市場的最佳時機。

台灣工銀投信表示，空頭時期股市會出現加速趕底的現象，但停

留在下滑波段的時期並不長，2000年科技泡沫衝擊台股落底的時

間約只有一年半。

去年7月次貸爆發至今已超過一年，以時程來看，目前股市已走到

空頭修正的末段。空頭時期股市修正波末段也常伴隨投資人最後

一波不耐的恐慌性殺出，加深指數的過度修正幅度，以致於正式

落底後立即出現一波幅度不小的反彈。

業者指出，定期定額一般至少需三年以上的時間才能修成正果，

利用低檔時期持續耐心扣款，高檔適度停利出場，才是正確的操

作。過去幾年的多頭榮景讓投資人忘卻風險意識，高檔持續增加

扣款而非適度停利，以致於錯過高點豐收的時間。

定時定額的起點建立在空頭時期後段，至少具有兩個優點。首先

，快速滑落的過程當中，修正過程累積投資的籌碼相對較少，可

承受回檔空間的心理壓力也少一點；其次，手頭上現金充足的話

，可用分批加碼的空間提高，一旦過度修正後的反彈出現，便可

獲利了結。

群益投信認為，目前全球金融市場動盪不安，難以預測底部，但

連股神巴菲特近期已經陸續出手購入一些優質公司股票來看，應

該離低點不遠。在市場波動如此劇烈下，建議基金投資人拉長投

資時間等待反彈。

群益投信指出，做好資產配置，分散投資風險，以定期定額投資

方式，在低檔時可累積的單位數較多，等到行情回升之時，便能

享受投資收益，是長期投資人因應金融市場波動的策略之一。

定期定額投資方式的道理人人都懂，也是老生常談的論調，但投

資人面臨市場大震盪時，卻常受心理因素的影響而無法持續扣款

。在股市經過一波大幅修正後，建議投資人應該靜下心布局未來

經濟成長表現相對看好的區域與產業。