賣壓未除 留意外資動態

台股昨（28）日演出戲劇性走勢，早盤因消化前一日賣壓，跌幅

一度擴大逾5%，自9時30分過後，低接買盤陸續進場拉抬指數，

加上亞股同步走揚，提振市場信心，大盤一路收復跌幅，終場小

漲33點，以4,399點作收，量能放大至719億元。台指期也收斂價

差，上漲282點，以漲停價4,316點作收。

凱基投信指出，台股昨天跌幅最高達5.88%，主要是融資追繳的賣

壓及外資資金贖回的壓力所致，但因大盤現貨與台期指間乖離過

大，出現向上修正，收斂原本不合理的價差，使台股出現戲劇性

的走勢，但短期外資賣壓仍在，仍可能造成市場波動，因此建議

持續觀察外資動態。

凱基投信表示，外資流出新興市場的速度已明顯趨緩，尤其是新

興亞洲（日本除外）已大幅減少，再加上目前國安基金積極進場

，台股有機會止跌。即將進行的兩岸會談，也有機會提供利多題

材。不過，國際股市仍處於不穩定的狀態，短期波動可能持續，

此時想進場布局的投資人，以分批策略為主，掌握未來反彈契機

。

復華投信指出，在這一波金融風暴中，台灣相較南韓、印度、菲

律賓及印尼各亞洲國家，除了銀行系統的流動資金較充裕，經常

帳盈餘、大量的外匯存底及較低的外債與平均債務額度，也使台

灣的基本面價值更加突出，也更有資格禁得起這場金融海嘯的洗

禮。

根據台灣央行統計至2008年9月底，台灣外匯存底餘額達2,881億

美元，在全球排名第五，僅次於中國大陸、日本、俄羅斯及印度

，雖然因為外資匯出而較8月底減少9.57億美元，但與印度、韓國

分別減少了130億及35億美元的情況來看，台灣受金融風暴衝擊的

程度相對較低。

復華投信認為，台灣外債占GDP25%以下，與菲律賓、南韓占40%

相較，顯得相對安全，台灣的銀行體系2007年貸款占存款的比率

不到90%，與超過130%的南韓，相對具有更充裕的存款，事實上

，台灣與中國、馬來西亞同樣都擁有巨大的經常帳盈餘，可以吸

收資金外流的衝擊，有助降低信心危機的風險。

復華投信指出，台股具有堅強的經濟體質作後盾，對長期投資者

來說，不需要太關注短線的籌碼面、技術面或消息面等，而應著

重長期的經濟景氣趨勢，在永不停止的景氣循環中，趁著台股短

線大幅回檔時，逢低進行長期布局，才是理性而明智的方法。