G20籲續降息 債市多情依舊

G20會議後發表聯合公報，20國領袖呼籲各國央行繼續降息，目

前市場預期美國聯邦準備理事會（Fed）12月中召開的利率決策會

議將會再降息2碼，歐洲、英國央行也將在12月初召開利率會議，

市場普遍預期歐洲、英國央行也將再降息2碼，甚至明年第一季仍

都還有降息空間。

投顧業者認為，在美、歐洲、英國仍將持續降息下，債券市場多

頭行情將延續。

全球金融機構資金緊縮狀況已有所改善，不過，國際貨幣基金11

月所發布的全球經濟展望報告大幅下修工業化國家2009年實質經

濟成長率（GDP）預估值至衰退0.3%，全球明年經濟成長率亦下

修至2.2%，顯見次貸風暴仍持續對全球經濟造成衝擊。

第一富蘭克林投信指出，經濟成長低迷，股市表現也將承受一定

程度的壓力，追蹤過去20年（理柏資訊，新台幣計價至2007年）

的股市與債市表現，在全球股市收黑的五年間，全球政府債市反

向收紅，可見債市能在股市表現不佳之際，提供投資人穩健的報

酬。

群益多重收益組合基金經理人張俊逸表示，歐洲、英國央行分別

將在12月4日召開會議，目前市場普遍預期分別會降息2碼，由於

歐洲、英國央行這波開始降息的時間點較晚，市場認為歐洲、英

國央行明年繼續降息機率仍高。至於12月17日將召開利率會議的

Fed，將利率從目前的1%降至0.5%的機率也相當高，預期未來債

券市場仍會繼續反應降息利多，尤其金融市場仍動盪，且經濟情

況預估在明年第一季會是比較差的情況下，市場資金將會再度轉

移至風險相對低的債券市場。