替代能源 二罩門流失利基

曾經股價火紅的替代能源產業，近期股價出現一波明顯的修正。

投信最新能源研究報告指出，「供給過剩」與「依賴政府補貼」

是替代能源產業當前的兩大罩門，在油價跌落到三年半新低、美

歐等國政府得動用大筆預算挽救銀行業、汽車業之際，替代能源

的產業前景出現雜音。

相對之下，傳統能源產業完全不需政府扶持，獲利與營收狀況也

較為穩定，加上其相對較低的本益比特性，反而具有穩定發展的

優勢。

豐中華投信表示，替代能源已浮現供給過剩的隱憂，以國內的太

陽能電池為例，6吋矽晶圓片第三季單片市場價格一度喊到13美元

，但11月已跌到9美元左右。

根據市場研究機構iSuppli產業研究報告指出，在2007年初，僅有

七家大廠掌握全球90%的矽晶圓產能，但目前已有超過60家公司

宣布投入多晶矽市場，多晶矽價格可能已在2008年達到頂峰，並

於2010年以前供過於求，未來太陽能電池生產鏈恐出現重整。

豐中華投信指出，替代能源發展是未來的環保潮流，然其股價表

現與產業前景是否具備產業基本面支撐，仍有疑問。特別是紐約

原油價格逼近40美元，更使替代能源失去不少利基。

雖然新任美國總統歐巴馬提出了新能源政策「阿波羅計畫」，預

計在未來十年投入1,500億美元，以補貼政策來支撐替代能源產業

發展。但為了挽救金融體系，除了美國政府不斷發行公債之外，

各國也紛紛提出救市方案，無形中加重了國家財政負擔，恐怕會

對新能源產業的補貼案，造成資金排擠效應。