新興市場下半年股匯看漲

新興市場貨幣在過去一個月來，兌美元匯價已出現一波明顯的回

升。而金融市場的回穩，也有利於新興市場股價的表現，投信業

者認為，新興市場有機會股匯雙漲，時間點可能落在今年下半年

。

根據彭博資訊公布的最新調查，專業外匯策略分析師預期，由於

全球經濟可望復甦，跌幅最大的一些貨幣，今年預料將會升值，

而包括巴西里爾、印尼盾，以及波蘭貨幣─茲羅提，最有機會成

為今年外匯市場的贏家。

美元兌六種主要貿易夥伴貨幣組成的指數，上月下跌6%，創下了

自1985年7月來最大月跌幅，而從6月至11月底之間，美元累計升

值了18%，美元走勢有由升轉貶跡象。

依彭博資訊的調查，經濟復甦將導致美元兌巴西里爾自去年底的

2.3145貶至2.30，兌印尼盾預期下跌1%，而兌波蘭貨幣─茲羅提

則可能下跌2.3%。至於成熟國家貨幣，分析師預期，英鎊兌美元

今年可能升值3.5%，歐元兌美元則可能貶值8.4%，至於去年表現

最好的日圓，兌美元則可能貶值10%。

豐聚富積極平衡基金經理人賴安庭表示，美國貿易赤字依然巨大

，加上現階段美元價位已經不如去年上半年那麼便宜，未來美元

持續升值的空間已經有限，相對的，由於金融市場已現回穩跡象

，使全球投資人風險承受度也再度提升，將有利於風險性資產表

現空間。

豐新鑽動力基金經理人高仰遠表示，如果全球金融情勢回穩，且

經濟出現復甦跡象，資金可望重回新興市場，不僅將刺激新興市

場貨幣出現漲勢，跌深的股市也可望出現回升，如果新興市場股

匯雙漲的趨勢成形，則全球新興市場股票基金將是受惠最大的標

的，此外，新興市場貨幣基金也是不錯的選擇。

但高仰遠提醒，全球經濟轉趨疲弱，目前公布的經濟數據也顯示

，美、歐、日本等地去年第四季的GDP季增率恐將分別萎縮

1.25%、1%以及0.75%左右；新興市場也暫難置身事外，整個新興

市場的基本面要好轉，恐怕也得等到下半年才有機會，而現階段

最好採取穩健布局的策略，並做好心理準備。