內線交易案 降至個位數

證交所96年以來，連續二年函請主管機關移送檢調單位偵辦的內

線交易案件，已降到「個位數」，與證交法修法前，每年動輒函

送三、四十件有極大反差。內線交易移送案大幅減少，減少了上

市公司大股東困擾。

證交所不願透露近二年移送檢調偵辦內線交易個案，但表示，這

二年移送案件確實降低不少，都在「個位數」。移送案大幅降低

，主要是95年證交法修訂內線交易，對內線交易時點認定的規範

更為明確，相對減少上市公司大股東的「無心之過」；同時，內

線交易提高刑責，也增加嚇阻作用。

台股內線交易在瑞士洛桑學院評比時代，多落在國際股市中、後

段班，內線交易相當猖獗。

主管機關為洗刷污名，大力查緝內線交易。例如93年中爆發「博

達案」，證交所94年第一季函送主管機關及檢調單位的監視報告

就高達35件。

主管機關以往移送檢調單位偵辦內線交易案量過高，檢調單位大

動作搜索上市公司，但定罪率過低，不但造成上市公司大股東極

度困擾，更使得台股市場迭因爆發內線交易處於風聲鶴唳，影響

交易市場安定。

主管機關近年來積極推動公司治理，把內線交易列為發行公司董

監、大股東應參加「證券法規研習」的必要課程；證交所更花費

大筆經費、人力，積極宣導以防杜內線交易，並多次舉辦座談會

，和董事、監察人當面溝通。

證交所指出，主管機關對內線交易查核也更嚴謹。例如遇到較有

爭議的案件，證交所會和金管會、駐會檢察討論、確認後才會移

送檢調；證交所近年來和司法、檢調的互動更緊密，透過相互上

課、溝通了解，對內線交易移送、偵辦程序也更嚴謹。