債券狂配息小心蝕本金

摩根富林明資產管理集團台灣區負責人章碩麟指出，共同基金已

經成為最大眾化的投資商品，基金公司的創新程度愈來愈強，愈

來愈能提供符合投資人需求的產品，但投資人對基金仍有一些迷

思。

例如，債券基金的風險就比較低嗎？債券基金可以保本嗎？章碩

麟說，碰到大規模的系統風險時，債券的價值也可能歸零，不可

能保證不會虧錢。有些投資人只看債券的配息，忘記過度配息會

造成本金受到侵蝕。

章碩麟說，由於法規對於國內投信基金與境外引進基金的規範不

同，加上銷售等差距，造成國內投信發行基金的績效與規模都受

到限制。雖然後來規定放寬，取消持有5%現金的規定，但由於共

同基金沒有辦法做到100%完全投資，在多頭時仍不見得會打敗

ETF。不過，如果是空頭時期，共同基金可以持有較多現金，跌

幅一般應該會小於ETF。