指數型權證 多空皆宜

台股權證市場熱絡，券商今年發行權證已逾2,000檔次。台灣證券

交易所乘勝追擊，今（11）日起推出「指數型權證」，提供投資

人可在證券市場買賣指數商品的新選擇。

證交所表示，目前可連結發行的指數分別為證交所自編的「發行

量加權股價指數系列」及與富時公司（FTSE）合編的「台灣指數

系列」，計有42種。

其中，「發行量加權股價指數系列」中的發行量加權股價指數、

電子類指數、金融保險類指數、非金電指數等，預計將為權證發

行人首選的發行標的。

證交所表示，「指數型權證」是追蹤市場績效的商品。目前除了

指數股票型基金（ETF）係屬參與追蹤市場績效的商品外，尚無

其他追蹤市場績效的商品。

當投資人對個股較不易挑選或不易判斷其股價漲跌時，「指數型

權證」適合擅長判斷大盤走勢、且資金有限的投資人作為投資標

的。

證交所指出，買賣權證與買賣股票一樣方便，都可使用現有證券

帳戶買賣，賣出權證時與股票都須繳交證交稅；但權證證交稅為

0.1%，較股票的0.3%便宜。「指數型權證」也適合多、空操作，

投資人看好大盤加權指數會上漲時，可買進指數型認購權證；看

壞加權股價指數會下跌時，則可買進指數型認售權證。

指數型權證是以「股價指數」做為發行標的，與股票型權證以「

標的證券」作為發行標的不同，指數型權證履約時並無實物可以

給付，因此都採現金結算。

目前股票型權證履約，是按履約價格及股票市價分別課徵發行人

與投資人0.3%證交稅；指數型權證持有人申請履約時，則是將權

證以結算指數與履約指數的差數，計算履約價值金額賣回給發行

人，按履約價值金額課徵投資人0.1%證交稅，稅率與稅基都較股

票型權證為低。