PIMCO旗艦基金 20年不敗

金融海嘯後，市場資金湧向債市這個避風港，太平洋資產管理公司（PIMCO）總回報債券基金的規模也水漲船高。根據彭博社統計，截至今年6月，註冊於美國的PIMCO總回報債券基金規模突破1,500億美元（約新台幣5兆元），相當於國內投信發行基金總規模（至5月底約新台幣1.9兆元）的2.5倍。PIMCO總回報債券基金是PIMCO旗下的招牌基金，由「債券天王」PIMCO投資長葛洛斯親自操盤，這檔基金近20年幾乎都是正報酬。德盛安聯投信去年引進在愛爾蘭註冊的同一檔基金，供美國以外的海外投資人購買，投資標的、基金經理人皆與註冊於美國的PIMCO總回報債券基金相同。德盛安聯投信指出，PIMCO總回報債券基金在經濟情勢大幅波動時，最能顯現其穩定的投資績效。根據晨星截至今年初的統計資料，自2007年次貸風暴爆發以來，PIMCO在十大主要基金公司中表現居冠，旗下基金績效打敗82%的債券型基金，總回報債券基金表現更擊敗市場上93%的基金。PIMCO總回報債券基金因葛洛斯精準掌握市場的功力，而廣受矚目。葛洛斯多次領先市場預先警示經濟風暴，也讓他與PIMCO投資團隊成為唯一三度獲得晨星固定收益經理人大獎肯定的投資專家。PIMCO總回報債券基金的操作靈活、精選各類債市標的，是其另一項優勢。過去債券投資人多半傾向持有債券直到期滿，單純地賺取債券的配息，而PIMCO的總回報投資策略，則是同步瞄準債券交易的資本利得及票面的配息收入，隨著債券到期日的改變，在不同類型的債券中轉換，藉以積極管理固定收益組合。現階段PIMCO總回報債券基金，主要持股集中於信評等級較高的高品質資產，包括投資等級公司債、房地產抵押債，同時所投資債券的存續期間，也下調至5年以下。德盛安聯投信分析，葛洛斯現階段的三大投資策略，是投資標的到期日「宜短不宜長」、信評等級「選高不選低」，另外一個重要方針，則是「與政府握手」，瞄準受到政府政策支持的產業與企業。PIMCO總回報債券基金自去年引進台灣後，初期銷售通路較少，現在有花旗、渣打、滙豐、中信為其主要通路，一般投資人購買的額度下限，依各家通路規定而定。德盛安聯投信指出，由於該檔基金屬核心資產配置，適合單筆投資，以高資產的投資人及機構法人購買居多，單筆購買金額有達上億元之多，但散戶投資人也頗多。