3金控與PE 展開配對協議

南山人壽出售案第二階段實地查核，入圍的本地潛在買家與私募股權基金(private equity，PE)，將發展出一場空前「配對」協議，包括資金組合、股東權利、經營團隊、法令稽核等，目前已略有輪廓的配對，是中信金配橡樹(Oaktree)，而富邦、國泰、安博凱MBK、凱雷集團等將個別協議。在出價上，市場傳出國泰以近19億美元，取得最佳優勢，其次是富邦，尹衍樑也在其中。由於南山的財顧公司收到各家投標書以來，一直在協調結盟的可能，所以堅持對外不發言、不發正式說明。市場人士表示，任何一方都有各自優勢和缺點，最後答案揭曉前，所有組合都是可能的，外界不必對任何結果感到驚訝。此外，此案也引發案外案，據悉，公平會已開始研究，未來吃下南山人壽的金主，是否會造成台灣壽險市場的重新洗牌，觸及市場壟斷或獨占的敏感地帶。據聞入列第二輪的富邦、中信和國泰，都已有壽險公司參與此案的意圖，很明白是為了擴大原有事業版圖，包括兩岸三地的保險市場，但這3家也都存有資金條件的限制。國際投行人士認為，此案涉及的資金，以台灣過去案例算是「龐大的」，但在國際交易市場僅是「還好」的規模，台灣業者單是國際財顧公司開出的財務顧問費，可能都出不起，所以此案國外私募金主，明顯在資金部位佔了上風。MBK安博凱和凱雷集團，多年來在併購台灣有線電視及通訊業，都有過「對拼」記錄，MBK安博凱共同創始人暨合夥人龔國權，很認同台灣的內需市場，也很熱中投入「有現金收入」的投資標的，入資中嘉網路至今，憑其手上託管的37億美元基金規模，持續在台灣找尋合意的目標。凱雷已入資大眾銀行，預計後援資金源源不絕，意在於兩岸金融市場的整合。此外，南山人壽招親進入爭霸階段，金管會強調，是否為長期經營，是主管機關審核的首要指標；另外，對於潛在投資者的資金來源，會一併列為重要評估要素。官員指出，有意參與南山人壽標售的買家，金管會並不會特別限制目前在台設有據點，重點在於是否能夠「長期經營」。