大中華基金 境外績效勝出

大陸A股的指數股票型基金（ETF）正式引進台灣之後，國內基金業者推出的中國概念商品已相當齊全。雖然市場都明白中國概念基金與中國ETF各有各的優缺點，但透過實際績效可以看出，無論是中國基金還是大中華基金，境外基金的績效表現，幾乎都比境內基金要好。根據Lipper資訊統計，如果拿中國基金與大中華基金相比，可發現投資時間愈長，境外基金的績效也領先境內基金愈多。像以近一個月觀察，境外中國概念基金與境內的績效差別都不大，但若拉長到三個月，就可發現績效領先的前十名基金，清一色都是境外基金，像保誠與木星的境外中國基金，績效都在40%以上；更特別是，保誠與景順投信引進的兩檔境外中國及大中華基金，就在前十名占了四個名額。仔細比較績效更可發現，境外的中國基金與大中華基金，近三個月的績效幾乎都在三成以上，但是境內的中國與大中華基金，績效卻是停留在20%到30%間，有的甚至還在20%以下。若把時間拉長到六個月以上，成立時間較久的境外中國與大中華基金，績效也的確領先境內同類型基金甚多。保誠投信指出，基於兩岸尚未簽定金融MOU，現階段國內的中國基金與大中華基金，除少部分基金有布局在新加坡外，大多數的差別僅在於台股部位的多寡而已；更何況，對大中華市場而言，資金更有輪動的特性。所以對投資人而言，在兩岸三地中該選擇哪個市場投資並非是重點，基金本身的持股水位與操作能力，才是影響績效的關鍵。另外，匯率也是影響基金績效的因素之一。保誠投信指出，用弱勢貨幣投資強勢地區，有更高的機會賺取匯差；尤其在美元長線偏弱的格局下，以美元計價的境外中國與大中華基金，也會有較大的匯率優勢。投資人在布局大中華地區時，不妨多加留意。日盛投信表示，今年10月1日是中共執政60周年大慶，10月前推估將力求經濟穩定增長，在兩岸關係持續改善下，和平紅利續發酵，MOU及ECFA簽署可望順利進行；加上中國PMI指數連續三個月在50以上，7月製造業連續第五個月擴張，中國需求的話題成為商品市場的引爆點，顯見經濟活動持續擴張，在題材面及基本面持續利好前提下，相關基金可望持續受惠。