國壽新壽掃貨 債市券源驟減

國泰、新光兩大壽險龍頭近期投資操作轉趨保守，公開資訊觀測站資料顯示，兩家公司今年4到6月買進國內債券的金額加總超過1,100億元，幾乎買進期間發行的所有債券初、次級市場籌碼。國泰、新光兩大壽險公司掃貨，加上綠巨人中華郵政公司持續買進，公債、公司債、金融債市場目前已面臨券源稀少的問題，初、次級市場利率也因而無視國際債市殖利率走高及中央銀行擴大沖銷，殖利率持續走低。公開資訊觀測站資料顯示，國泰和新光兩大壽險公司4月起的三個月內，從集中交易市場或櫃買中心取得的債券金額遠大於處分金額。券商解釋，從集中市場或櫃買中心取得的債券包括公債、公司債、金融債與可轉債，但不包括國外債券。新光人壽4、5、6月平均每月均買超債券逾200億元，6月加碼金額更達293億元，三個月累計買進782億元債券。國泰人壽同期間則合計買進411億元債券，加碼力道比過去還要大。新光金協理徐順鋆解釋，最近較積極買入債券，因為台灣債券殖利率低，收益高於債券基金和銀行定存，只要有優良且安全的投資標的，且新光可接受的利率水準，就會買進。徐順鋆表示，除了購買債券，新壽也有大筆資金放在貨幣市場基金，但這部分資金主要是短期停泊，只要找到合適標的就會用來投資。除兩大壽險公司，中華郵政向來是台灣公債最大買家。依據櫃買中心資料，今年1到6月中華郵政平均每月買超債券267億元，半年累計買進超過1,600億元債券。券商表示，壽險業、中華郵政積極買進債券，使債券籌碼相當集中，資金競相進駐更使債券殖利率即使遇到利空也不會反彈，長期可能讓債市殖利率走勢和經濟基本面及央行利率脫鉤，無法反映合理價格。外傳馬來西亞中央銀行最近也匯入約4,000到5,000萬美元（約新台幣13億元至16億元）來台，購買低收益、低風險的公債。交易商說，國內流通在外的公債籌碼已非常稀少，且因金融機構搶購造成收益率極低，馬來西亞央行如果來買台債，可能只是短期資金停泊。