里昂：營建、資產Q4還會再起

「第三季先賣、等到接近第四季再買」已成為近期外資圈

sell side操作資產營建股的基調，雖有摩根士丹利證券將遠紡（

1402）投資評等調降至「表現與大盤相仿」，卻也有港商里昂證

券建議旗下客戶趁第三季股價回檔時進場佈局，因為第四季來自

銀行端的競推房貸政策，還會推升一波房價。

近期瑞士信貸與麥格理資本證券對資產營建股看法之所以轉趨

保守，主要是基於第三季向來為營建業淡季（農曆7月鬼月與颱風

季節）考量，但瑞銀與里昂證券均指出，台灣將走多年（

multi-year）資產升值題材基調並未改變，因此，第三季股價回檔

反倒是買進時間點。

不過，隨著瑞士信貸證券將資產營建族群投資評等調降至「中

立」、以及麥格理資本證券將日勝生（2547）投資評等調降至「

表現劣於大盤」，摩根士丹利證券中小型股分析師陳建名也將具

資產題材的遠紡投資評等與目標價分別調降至「表現與大盤相仿

」與36元。

陳建名表示，遠紡今年以來股價大漲61％、已將多項利多題材

反應進去，接下來得看閒置資產價值能否進一步提升、以及核心

本業能否轉虧為盈，方能確立股價下一步方向。