7月貿易逆差升16.3%

根據美國商務部的資料，美國7月分貿易逆差比同期上升16.3%，

達320億美元，遠高於市場預期的274億美元。美國貿易出現逆差

，代表美國消費支出正在擴張，這對擔任美國市場「生產者」角

色的中國與大中華區受惠最大，相關基金後市看俏。

根據美國商務部指出，美國這次進口數量的大幅成長，主要是石

油與汽車零組件的消費激增所致。保誠趨勢精選組合基金經理人

蕭世昀指出，要衡量美國消費是否復甦，除了貿易數字之外，零

售銷售金額也非常重要；尤其汽車零組件與汽車銷售在零售銷售

數據當中比例極大，所以從這個角度來看，美國的狀況的確愈來

愈好。

保誠中國基金經理人史方遒表示，雖然中國政府正大力刺激內需

經濟，但外部經濟在中國經濟還是占有極重要的份量，換句話說

，中國外銷出口能否回溫，才是中國經濟真正走穩的關鍵。如果

中國外銷開始恢復成長，對中國經濟更有推波助瀾的作用，企業

獲利也能再度提升。

保誠投信指出，作為中國最大的貿易夥伴，美國外貿逆差擴大，

也意味著中國出口的好轉；而中國出口的好轉，同樣會拉抬亞洲

出口型經濟體的需求，尤其對台灣、香港、新加坡與韓國而言，

美國也是他們最重要的市場，所以只要美國消費增溫，不只是中

國，大中華區也會同步受惠。

而美國貿易開始出現逆差，某種程度上也會刺激美元走弱，這樣

的格局更有利新興市場與原物料出口國貨幣匯率上揚；這期間可

加碼布局中國與大中華市場，或是嘗試布局非洲、拉美、東協與

澳洲等原物料出口國，提早為美國經濟復甦做準備。

新光中國成長基金經理人鄒政杰指出，今年陸股表現好壞，完全

反映在中國每月新增貸款金額多寡，而中國政府動態調整銀行信

貸，目的是避免中國資本市場過度投機，是屬於利多於弊的宏觀

調控，反映在今年中國經濟成長率不僅可以超八，更可望朝9%的

水準邁進。

鄒政杰預估，在2010年中期以前，中國總體經濟政策將遵循「積

極的財政政策」和「寬鬆的貨幣政策」為經濟發展主軸，比較值

得注意的是，近期大部分中國企業盈利出現好轉趨勢，預估2009

年下半年到2010年，中國企業盈利成長可望向上提升，將是股價

續漲的動力。