期權焦點／台幣黃金期貨 具匯兌優勢

黃金今年9月初突破半年多來的三角收斂，近半個月漲勢驚人，維

持高檔強勢整理格局，黃金期權商品熱絡，業者提醒，美元持續

弱勢趨勢未改變，投資國內新台幣計價的黃金期貨更有匯兌優勢。

紐約黃金期權商品交投熱絡，國內也有新台幣計價的黃金期貨及

選擇權商品，目前新台幣計價黃金期貨的交易標的為成色千分之

九九九點九的黃金，如果購進10台兩黃金必須支付約40萬元；若

看多買進一口台幣黃金期貨指只需要支付1.4萬元的保證金，槓桿

倍數高達28倍。具有成本低、資金靈活運用的優點。

考量外匯趨勢後，新台幣計價黃金期貨更占優勢 ；自從美元指數

從9月8日破底後，走勢明顯疲弱，新台幣則是相對強勁，截至9

月22日，美元兌新台幣已跌破 32.4元，後續隨著全球經濟逐漸復

甦，美元恐會持續弱勢，新台幣計價黃金期貨更享有匯兌上的好

處。

台灣期貨交易所亦有推出新台幣計價的黃金選擇權合約，契約規

模為期貨商品的一半，但保證金也相對減少，小額投資人有更多

的選擇。

選擇權具有可操作買方及賣方策略，Put、Call等多元的變化，投

資人操作策略可以更靈活。

截至9月22日為止，全球市值最大的黃金ETF - GLD單月持倉量增

幅便已將近40噸，另外，截至9月15日，紐約黃金期權市場的投機

淨多單也創史前新高至25.52萬口，買盤不斷增溫，給予黃金後市

更多助漲燃料。

從題材面來看，第四季是黃金傳統旺季，全球黃金最大需求國印

度進入結婚旺季，加上隔年中國為迎接農曆新年，製造商往往會

提前於前一年年底進貨，黃金市場題材加溫，對金價也有推波助

瀾的效果。