群創併統寶 金文衡：仁寶賺逾4億

群創（3481）以1：8併購統寶（3195），根據美商高盛證券

亞洲科技產業研究部主管金文衡昨（5）日的預估，大股東仁寶

（2324）除了可甩調轉投資虧損包袱外，未來若以權益法認列持

股群創4.5％的轉投資獲利，約為4至5億元。

金文衡指出，4至5億元的轉投資獲利對仁寶而言金額雖不大

，但至少不必再背負未來認列統寶可能虧損的包袱，因為先不計

算期初投資，仁寶在2001、2002、2005年共增資120億元給統寶，

但僅在2001年第三季與2007年第四季曾認列統寶獲利，其餘認列

統寶的都是虧損。

統寶併入群創後，金文衡認為仁寶在面板轉投資事業的認列

項目，預計將由2010與2011年來自統寶的3億元與4,300萬元虧損

轉為來自群創的4至5億元獲利，「算是小補」，至少不用再擔心

仁寶出現「現金流量外流」。

此外，外資圈亦盛傳，仁寶9月筆記型電腦出貨預估將以380

萬台、超越廣達（2382）的360萬台，為今（2009）年第四次超

越廣達，影響所及，今年前9個月筆記型電腦雙雄仁寶與廣達總出

貨量將分別達2,445與2,450萬台，差距將僅剩5萬台，為有史以來

差距最小的一次。

仁寶與廣達「筆記型電腦代工龍頭」之爭在今年達到高峰，

美系外資券商分析師指出，若以9月仁寶380萬台、廣達360萬台出

貨來計算，仁寶前9個月總出貨追到僅剩5萬台，但廣達第四季祭

出價格戰搶到不少訂單，致使總出貨量將大幅超前仁寶，仍穩坐

今年出貨王寶座。

唯金文衡表示，廣達第四季搶到的筆記型電腦代工訂單確實

犧牲了部分毛利，但廣達打的算盤是想藉由出貨規模擴大與降低

營業費用的方式，想辦法將營業利率維持在先前的水準，只是此

一想法能否成功達陣，仍須時間檢驗。