低利時代穩中求利 法人：宜以高股息基金穩攻

雖然各國數據都有好轉，但低利時代恐怕還會維持一陣子，因

此，全球伺機而動的資金會繼續往高利、高息的地方流去。法人

認為，在這個環境下，股優於債，但新興市場股市又已漲多，投

資人可用高股息基金來搶利較穩健！

就整體環境來看，保德信國際投資組主管黃榮安表示，目前是

股優於債的投資環境。

一、市場游資仍多，從美國貨幣基金的規模還有3.5兆來看就可

知。

二、美國GDP可望於今年第二季落底後，下半年將大幅翻揚至

3％以上，呈現V型反轉姿態，進而帶動全球經濟同步走向V型復

甦，預期全球股市的漲勢可望因此而持續。

但由於今年以來新興股市已是成熟股市漲幅的三倍以上，因此

，黃榮安認為，對於穩健投資人來說，此時介入股市宜以高股息

策略為主，尤其是中高股息企業的股票。因為這類公司通常同時

具備「高股息」和「高股息成長率」的特色。

保德信全球優質股息成長基金經理人陳舜津則指出，在2008年

大修正後，目前全球主要市場本益比及股價淨值比處於過去10年

的平均低點，顯現股價已來到合理價位，長期投資時點浮現。

就今年上半年全球景氣出現落底跡象後，資金雖開始回流股票

市場，但速度及數量遠不及金融風暴前的水準，顯示投資人風險

意識提高，多數仍在場邊觀望。

保誠投信則認為，目前歐、美、亞洲的高股息股都具有契機，

但短線亞太股市可能持續呈現區間走勢，所以優先選擇擁有穩健

資產負債表、較低資本性支出和良好的產業基本面支撐的公司，

另外考慮當前環境還是有些許不確定性，因此會特別偏好手中握

有大量現金部位的公司，以增加投資組合中的個股防禦性。