37檔台股基金 縱橫多空

去年和今年股市走勢完全相反，去年一路走低，今年一路攀高，能在多空截然不同的股市下，績效跑贏指數的台股基金，只有37檔，占全部台股基金的不到四分之一。台股加權指數去年底從5月的9,309點一路走跌至3,955低點，接著又一路上漲到今年11月17日的7,875點高點，在兩段分別代表空頭、多頭的期間中，能戰勝指數的台股基金，相當不容易。觀察去年和今年台股基金排行榜可發現，去年績效最抗跌的基金，多是建立較高的放空部位或持股相對保守，今年股市情勢扭轉，基金經理人不易調整部位，以致於績效難以跟上指數漲幅。今年績效活跳跳的基金，去年也曾慘跌五、六成，好在持股表現好，讓這些基金能夠績效大幅翻揚。根據Lipper統計，在這空頭、多頭兩段時間內，去年大跌時，能相對大盤抗跌，且自去年11月到今年以來，漲勢又超過大盤的台股基金，合計只有37檔，占所有台股基金的21.7%。這前十名中，日盛小而美、德信數位時代、國泰小龍、群益店頭市場及富邦台灣心五檔基金，皆有逾90%的報酬率，一舉填補了去年的跌幅。群益投信指出，以空頭行情比台股抗跌、多頭行情又強過大盤的前十名台股基金來看，一般股票型基金有四檔，店頭市場型、中小型與科技型則分別各有二檔入列。其中，店頭市場型、科技型與中小型是今年來一直表現相當強勢的三類基金。群益投信分析，國內科技業受惠全球景氣觸底回溫，業績逐季向上成長，使中小型股票漲幅更勝權值股。由於今年以來台股從年初到目前為止，一直呈現類股輪動的格局，也使得部分一般股票型基金績效表現優異。群益店頭市場基金經理人許家豪表示，近期電子股表現相對強勢，尤其是中小型電子股，電子股中最後落底的太陽能，展開補漲行情，整理一段時間的IC設計族群、以及受惠日圓升值的電子零組件族群等，也開始轉強，預期感恩節及耶誕節買氣，將牽動電子股後續表現。日盛投信投資長張島郎指出，2010年台股應該是「震盪趨堅」的走勢，上半年資金行情可望持續延燒，下半年則由ECFA及景氣行情接棒演出。他認為，明年台股雖不看淡，但指數空間將不若今年，在台股投資題材上，新題材、新應用及新趨勢的產業，如Intel Calpella平台、Windows 7、AIO PC、LED電視、電子書、DSC、智慧型手機、中國概念內需等，仍將是2010年持續發光發熱的明星產品，也是明年投資不可忽略的布局重點。