新興市場賺內需財成熟市場賺工業財

今年是21世紀頭一個10年中的最後一年，統計過去一年，新興市

場幾乎全賺，成熟市場幾乎全賠。保誠投信投資長張靜宜表示，

在金融海嘯後，新興市場成為引導全球經濟成長的主力，但這並

不意未成熟市場沒有希望，相反的，未來在投資上，新興市場要

賺內需財，成熟市場要賺工業財。

保誠投信指出，過去市場總是認為，長期布局比波段操作好，成

熟股市比新興市場穩。但經過這10年下來，可發現實際情況並不

是如此。張靜宜指出，相較於人口老化與活力衰退的成熟市場，

新興市場的人口優勢，是推升過去10年股市與經濟表現優異的主

因；如果從這個角度考量，可相信未來10 年還是新興市場的天下

，而亞洲與拉美，也可望繼續保有現在的優勢。

另外，即便成熟國家股市過去表現不佳，但張靜宜指出，如果要

讓未來世界的經濟結構更趨均衡，「新興市場多消費，成熟市場

多工作」，才是唯一的解決之道；所以未來投資上，新興市場要

賺「內需財」，成熟市場要賺「工業財」。

在新興市場部分，保誠投信表示，既然未來要賺的是內需財，那

麼擁有較大內需市場的國家，自然是優先布局的對象；像人口最

多的中國與印度，以及兼具內需與原物料題材的巴西，甚至是今

年崛起的第五塊金磚印尼，未來仍有相當大的成長機會。

張靜宜表示，從這次哥本哈根會議中可以看到，若要發展綠色科

技，資金短缺是開發中國家的共同問題；未來若要投資綠色產業

，投資人最好找有政府政策支持、技術水準也夠、財政體質也佳

的國家布局，譬如成熟市場中的美國與德國，或是新興市場中的

中國與巴西。

另外值得一提的是，台灣的科技大廠在全球的代工能力也相當突

出，未來若要賺工業財，台股也是值得留意的標的。