股票期貨 避險新工具

期交所日前上市掛牌的股票期貨（STF），除了可提供股票

投資人進行避險外，亦可搭配股票選擇權、認購（售）權證等商

品，形成各種策略性交易；而且交易人也可利用股票期貨的高槓

桿倍數，取代傳統股市的融資或融券。

期交所表示，股票期貨標的證券選取，必須是上市之普通股

，並符合：1.市值達新台幣250億元以上。2.最近3個月成交股數

佔已上市股份總額之比例達20％以上，或最近3個月月平均交易量

達1億股以上。3.最近3個月超過半數交易日之收盤價不低於新台

幣10 元。4.股權達分散標準。5.無累積虧損。6.沒有被處予變更交

易或停止交易之處分等條件。目前共34檔做為股票期貨標的，每

3個月由學者和業者組成「股票期貨上市標的審議小組」，開會討

論是否增加上市標的。

「股票期貨」是期交所上市的第21項商品，具有成本低廉、

操作靈活及更具效率等特性。期交所表示，目前股票保證金比率

均為13.5％，以目前上市34檔股票期貨的平均價位計算，平均只

要9千多元，即可做一口股票期貨，契約價值相當於2張股票。