中小、科技基金 Q3補漲可期

據Lipper統計，自2003年前波景氣循環以來，台股各類型基金中，每年第3季往往都是以中小、科技型基金表現最亮眼，平均漲幅均逾 7.2％，符合電子第3季傳統旺季效應；若觀察今年7月以來，卻是以傳產、金融股布局為主的一般型和價值型基金漲最多。投信法人分析原因，認為主要是延續ECFA效應，金融、傳產類股走強，帶動相關基金績效，現階段較無表現的中小型和科技股，則可望在第3季旺季效應、新科技題材激勵下，展開落後補漲。摩根富林明JF新興科技基金經理人歐陽渭棠表示，6月底兩岸完成簽署ECFA，傳產、金融類股表現較為強勢，尤其金融股月線將出現月 KD值黃金交叉，是明顯多頭格局。加上7月份進入除息旺季，資金湧進高股息殖利率個股，因此，近期以廣布在各產業的一般型、價值型基金，績效較為突出。元大投信分析，過去台股在第3季的行情，多出現跌多漲少的格局，而具有業績題材的中小型股，相對會受到市場資金青睞，股價也就較有表現。但事實上，中小型股通常也具有超漲超跌的特性，波動較大，比較適合定期定額投資。至於電子產業，由於市場對旺季效應仍存在不小的雜音，歐陽渭棠就說，今年企業庫存水位相當健康，財務體質也穩健回升，有機會帶動新一波企業換機潮，將提供科技產業實質業績挹注。若下半年電子旺季有維持水準的表現，更有助帶動中小型股持續表態，以中小、科技基金將最為受惠。ING投信表示，大型電子股的P/E值及P/B值都在歷史平均水準低檔附近，股價相當吸引人，市場買盤湧入並不令人意外，原本擔心歐債事件會減弱終端消費，雖然NB零組件的訂單量有下修，但NB出貨及庫存水準還算正常，加上第4季旺季將來臨，旺季的鋪貨需求可望於第 3季率先發酵，以科技股為主的台股基金可以提前布局。永豐領航科技基金經理人李維岳看法則較保守，他提醒，電子下游廠對庫存、工資問題反應激烈，電子股止跌回升，未來還得觀察：美國消費者信心指數表現、中國股市回穩，以及歐債危機等3項指標，科技型基金何時回春，端看消費信心何時恢復。